时代热评|佛山农商行财报数据“打架”，不良剧增去年四季度亏1.5亿

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孙一鸣
2020-04-22 18:05:55
虽在去年吸收合并了高明农商银行、三水农信联社，资产规模突破千亿元的佛山农村商业银行股份有限公司（下称 " 佛山农商行 "）今年一季度却遭遇了 " 开门黑 "。
时代商学院研究员 孙一鸣
【事件概述】
虽在去年吸收合并了高明农商银行、三水农信联社，资产规模突破千亿元的佛山农村商业银行股份有限公司（下称 " 佛山农商行 "）今年一季度却遭遇了 " 开门黑 "。
4 月 21 日，佛山农商行披露的 2020 年一季报显示，该季度，佛山农商行实现营业收入 8.81 亿元，利润总额 5.85 亿元。
时代商学院注意到，这一营收数据甚至比不上并购重组前的 2018 年，下降幅度达 17%。该行披露的财报显示，2018 年一季度，佛山农商行实现营业收入 10.6 亿元。
近年来，佛山农商行的司法风险逐年大增。天眼查显示，2016-2020 年前 4 个月，佛山农商行法律诉讼数量分别为 117 宗、245 宗、395 宗、214 宗、47 宗，合计 1018 宗，案由以金融借款合同纠纷为主。
尽管董事长李川、行长郭思煜在 2018 年年报中 " 保证 2018 年度报告中财务报告的真实、完整 "，但时代商学院研究发现，佛山农商行存在财报数据 " 打架 " 现象，2019 年度审计报告披露的 2018 年营业收入与 2018 年年报数据相差 2000 万元，且现金流量表中的数据也不尽相同。
此外，2019 年合并高明农商银行及三水农信联社后，佛山农商行不良贷款余额剧增，第四季度亏损 1.51 亿元。
4 月 20 日，时代商学院就上述问题向佛山农商行发函询问，但截至本报告发布，未获对方回复。
2019 年首次迈进千亿元资产俱乐部的佛山农商行，缘何在去年第四季度遭遇 1.51 亿元的巨额亏损，这背后透露出什么信号？
【分析解读】
一、法律纠纷频发
佛山农商行位于广东佛山禅城区，由原佛山市禅城区农村信用合作联社改制而成。2019 年 7 月，佛山农商行成功吸收合并高明农商银行、三水农信联社，成为继顺德农商行、南海农商行后，佛山第 3 家资产总额突破千亿元的农商行。
4 月 9 日，中国裁判文书网集中披露了 5 宗涉及佛山农商行的法律诉讼文书，案由为金融借款合同纠纷和房屋买卖合同纠纷。
天眼查显示，2016-2020 年前 4 个月，佛山农商行的法律诉讼数量分别为 117 宗、245 宗、395 宗、214 宗、47 宗，合计 1018 宗，案由主要是金融借款合同纠纷，佛山农商行多是原告身份。


作为资产规模同样超千亿元的可比同行，2016-2020 年前 4 个月，南海农商行的诉讼数量合计 229 宗，仅为佛山农商行的 1/5 左右。
诉讼数量远超同行，佛山农商行在贷款风控方面或存在较大不足，对客户群体的信用资质、还款履约能力、贷款用途等方面的评价管理制度存在一定的缺陷，进而导致其近年来司法风险显著提升。
二、财报数据 " 打架 "
除了风控管理不善外，佛山农商行的会计基础工作也令人生疑。
3 月 31 日，佛山农商行在官网发布了 2019 年度审计报告。时代商学院对比研究发现，2019 年度审计报告披露的数据与 2018 年年报存在较大的差异。
2019 年度审计报告显示，佛山农商行 2018 年营业收入为 23.1 亿元，但 2018 年年报披露的营业收入为 22.91 亿元，两者相差了 1916.93 万元。此外，营业支出和营业利润数据也各不相同，但两份报告披露的 2018 年净利润却完全一致，均为 8.9 亿元。




此外，两份年报披露的资产总额也不一致。2019 年度审计报告披露的 2018 年资产总额为 889.53 亿元，而 2018 年年报披露的资产总额为 890.25 亿元。现金流量表明细的差异则更加明显，两份年报中的各个现金流科目明细几乎完全不同。
令人吃惊的是，2019 年度审计报告披露的 2018 年经营活动产生的现金流净额为 -76.77 亿元，2018 年年报披露的经营活动产生的现金流净额为 -31.87 亿元，两者相差近 45 亿元。
时代商学院认为，财务报表是外部投资者和监管层通过财务数据识别和分析企业经营和投资风险的重要途径，尤其作为服务实体经济的重要机构，商业银行财报的真实性更为关键。
然而，佛山农商行的两份年报多处财务数据差异巨大，不由让人怀疑其会计基础工作薄弱。
对于上述数据差异，该行并未在财报中作出解释。而在 2018 年年报中，佛山农商行董事长李川、行长郭思煜 " 保证 2018 年度报告中财务报告的真实、完整 "。
吸收合并完成后，李川、郭思煜分别继续担任佛山农商行的董事长、行长。2018 年年报显示，郭思煜持有佛山农商行约 28 万股股份。到佛山农商行任职前，郭思煜曾在招商银行等机构任职。
时代商学院还发现，佛山农商行已连续三年更换年报审计机构。
佛山农商行 2019 年度审计报告的审计机构为安永华明会计师事务所，2018 年年报的审计机构则是中审华会计师事务所。再往前追溯，2016 年和 2017 年年报审计机构均为广东正中珠江会计师事务所（该所 2019 年因康美药业 300 亿元财务造假一案被立案调查）。而 2019 年 10 月，佛山农商行披露的定向发行说明书（申报稿）的审计机构则是中审华会计师事务所和广东正中珠江会计师事务所。通常而言，频频更换审计机构并不恰当，需有详细合理的解释。
缘何佛山农商行两份年报多处数据 " 打架 "，且连续三年更换年报审计机构？4 月 20 日，时代商学院就此向佛山农商行发函询问，但未获对方回应。
三、不良资产规模剧增近 6 成
抛开财务数据不一致问题，假设其 2019 年财报数据真实可靠，时代商学院发现，并购重组后的佛山农商行经营情况仍存较大隐患。
财报显示，2019 年佛山农商行实现营业收入 28.67 亿元，净利润为 13.67 亿元。2019 年三季报披露，该行前三季度营业收入为 28.53 亿元，净利润为 15.17 亿元。


可以看出，2019 年第四季度，佛山农商行的营业收入仅为 1361.58 万元，净利润为 -1.51 亿元。而 2018 年第四季度，佛山农商行的净利润为 2.46 亿元。
值得一提的是，2019 年 7 月，佛山农商行合并了高明农商银行、三水农信联社的资产，资产总额首次超 1000 亿元。然而，截至 2019 年三季度末，佛山农商行的不良贷款金额为 7.91 亿元，较 2018 年末（4.95 亿元）增长 59.55%；减值准备余额为 25.72 亿元，较 2018 年末（18.55 亿元）增长 38.68%。
对此，佛山农商行去年 10 月的定向发行说明书解释称，不良贷款金额大幅增加，系该行吸收合并高明农商银行及三水农信联社所致。
那么，佛山农商行 2019 年第四季度亏损，是否也是吸收合并高明农商银行及三水农信联社的后遗症？佛山农商行是否具备足够的并购能力，妥善管理并购的银行资产？时代商学院就此向佛山农商行发函询问，未获对方回应。
需要注意的是，作为我国知名的制造业基地，佛山市在内销和外贸出口都占有相当重要的地位。
2018 年，佛山农商行贷款总额占比前三的行业分别为制造业、批发零售业、租赁和商务服务业，占比分别为 20.43%、17.24%、7.86%，合计超 45%。今年以来，此类行业受国内外新冠肺炎疫情影响较大，制造业外贸订单大降，批发零售业和租赁业的线下业务备受打击，企业面临着较大的经营困境，部分甚至倒闭，佛山农商行相关资产风险攀升。
佛山农商行现存贷款资产质量会否大面积恶化，贷款信用风险暴露程度如何，需要密切关注。
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