备战下半年消费贷消金巨头密集发布ABS

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4 月 19 日，时代周报记者获悉，持牌消费金融公司苏宁消费金融（下称 " 苏宁消金 "）2020 年下半年将计划发行个人消费贷款资产支持证券（ABS）。
18 日，苏宁消金相关负责人向时代周报记者表示，"2019 年发行的 ABS 已全部完成兑付，首发也是试用 , 份额不大，有助于及时获得运营资金，更低的价格，更高的市场认可和及时盘活资产 , 对公司下半年扭亏为盈有一定帮助。"
据苏宁消金 4 月 17 日公布的年报显示，该公司 2019 年全年营业收入为 43956 万元，苏宁消费金融上半年净亏损 1.67 亿元，全年实现净利润 1011 万元。
此前，马上消费金融（下称 " 马上金融 "）4 月 14 日在全国银行间债券市场公开发行超 17 亿 ABS 产品 -" 安逸花 2020 年第一期个人消费贷款资产支持证券 "。
4 月 18 日，马上金融创始人兼 CEO 赵国庆向时代周报记者表示，" 消费金融积极推进 ABS 的发行，进一步推动行业资金渠道多元化，可以加快公司的资金流转，提高资本使用效率，让资产更加透明化。"
不仅于此，根据资产证券化分析网数据统计发现，2020 年以来，发行个人消费贷款类 ABS 的多家机构中，除马上消费金融、捷信消费金融等持牌消金机构外，还包括蚂蚁、小米、京东、360 金融等多家金融科技公司，发行量达 172 亿元，在个人消费贷款类 ABS 发行总量（269.05 亿元）中占比超 6 成。
2020 年以来，在疫情特殊环境下，多家机构抢发个人消费贷款类 ABS 备战消费贷款，但企业和经济 " 黑天鹅 " 的冲击也使得消费金融行业面临不良资产逾期上升、业务收缩等诸多挑战。
ABS 创发行利率新低
一般而言，消费金融 ABS，是以消费金融类资产为基础资产，通过产品结构化设计进行信用增级的资产支持证券，分为三类：商业银行提供的车贷、消费贷、信用卡贷；持牌消金公司提供的商品贷、现金贷；互联网金融公司提供的消费贷、小额贷款等。
最近一次消费金融公司发行 ABS 是 4 月 14 日，马上金融发行的 ABS 产品规模超过 17 亿，这也是马上金融继去年 11 月以来第二期个人消费贷款 ABS。
据了解，马上金融本期 ABS 产品受到银行、券商、基金等机构认购，优先 A 档规模 12.68 亿，获 2.9 倍超额认购，优先 B 档规模 1.28 亿，获 2.4 倍超额认购。其中优先 A 档票面利率仅为 3.5%，不仅创下马上金融 ABS 发行利率新低，也创下今年以来持牌消金机构 ABS 产品发行利率新低。
数据显示，今年 3 月捷信消费金融发行了 25 亿元消费金融 ABS，优先 A 档和优先 B 档发行利率分别为 3.95% 和 4.87%。
对此，马上金融创始人兼 CEO 赵国庆对时代周报记者表示，这表明投资机构对马上金融 ABS 底层资产的充分认可。
利率下行投资收益受影响
4 月 19 日，上海一家中型消费金融公司 CEO 向时代周报记者表示，资管新规中关于期限匹配、多层嵌套、合格投资者认定等规则，对于标准化的 ABS 产品不适用，为 ABS 发展利好。政策鼓励及消费驱动，将会进一步带动 2020 年消费金融 ABS 持续放量。
然而，ABS 业务存在风险，包括信用风险、利率风险、早偿风险、资产集中风险等。
" 疫情期间，消费金融公司 ABS 逾期逾期指标大幅恶化，反应基础资产消费贷的资产质量承压明显。"4 月 17 日，天风证券消费金融分析师向时代周报记者表示。
据天风证券《疫情下的消费金融 ABS》研究报告统计，以捷信消费金融、兴业消费金融、苏宁消费金融、马上消费金融等为代表，目前市场有 17 单存续期个人消费贷 ABS 产品，疫情的负面影响短期内主要体现在逾期 1-30 天占比，截至 2020 年 3 月，逾期 1-30 天占比从年末 2.71% 提升至 4.79%，上升 2.09 个百分点，总体逾期率也相应增长，从年底 9.51% 大幅上升至 15.56%。
" 受疫情影响， 国内消费需求不足，利率下行环境下，消金 ABS 投资收益受到影响。" 上述天风证券分析师也认为，在我国经济从投资驱动转向消费驱动背景下，为了刺激经济，解决疫情的负面影响，2020 年消费金融 ABS 政策前景有望宽松。
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