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各大指数全线上涨金融和消费主题表现强劲

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发表于 2019-3-5 01:45:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、市场行情概况
上周市场继续造好,各大指数全线井喷。市场延续了开年以来的表现,各大重要指数均全线上涨,市场的成交量也显著放大,有两个交易日成交额达到万亿级别的规模。市场风格方面出现板块轮动加速的迹象,前期的风格偏中小市值风格,上周市场的风格逐渐回到大市值蓝筹风格,典型的代表是金融、食品饮料领涨。上周上证综指涨幅 6.80%,年初以来涨幅 20.1%,已经进入技术性牛市。
从行业来看, 银行、钢铁、建筑材料、非银金融、食品饮料表现较好,周涨跌幅分别为 9.07%、9.06%、8.31%、7.95%、7.77%;而电气设备、农林牧渔、电子、通信、轻工制造表现较差,周涨跌幅分别为 2.62%、2.67%、2.86%、3.84%、4.1%。截至周五收盘,上证综指报 2994.01 点,周上涨 6.77%;深证成指报 9167.65 点,周上涨 5.97%;创业板指报 1567.87 点,周上涨 7.66%;中小板指周上涨 4.41%,沪深 300 周上涨 6.52%,上证 50 周上涨 7.49%。
基金方面:上周各类型基金连续七周出现全线收涨,股基债基双牛;A 股各类基金中偏股型基金平均涨幅 4.4%,是过去一年来表现第二好的一周;港股的表现与 A 股的表现出现分化,QDII型基金微涨。信用债、利率债上周出现小幅调整,债基业绩最大的贡献来自可转债债基。主题基金方面,3 月 1 日凌晨 MSCI 指数编制公司同意扩大 A 股的纳入因子由 5% 提升到 20%,同时纳入 A 股创业板中的有关标的,整体上略超出市场预期,金融、消费、成长涨幅都比较靠前,金融、大消费主题基金表现较好。前期表现强劲的农业、电子板块涨幅靠后,跑输指数,布局农业的主题基金涨幅相对靠后。 指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII 基金周平均收益分别为 4.96%、4.36%、3.19%、0.23%、0.05%。
二、一周场外基金业绩表现
三、资产配置建议
上周公布的 2 月份PMI为 49.2,创下自 2016 年 3 月份以来的新低,表明当前的经济景气度较低。从具体的分项指标,生产、新出口订单继续拖累,生产从上月的 50.9 下降到 49.2,新出口订单从上月的 46.9 下跌到 45.2,降幅均为 1.7,;值得关注的是新订单指数出现回升,从 49.6 上升至 50.6,单月上升 1 个点。虽然 PMI 总量指标较差,但是结构中有亮点。权益市场开年以来的表现给人惊喜,各大指数的涨幅都已经超过 20%,不到 2 个月的时间市场都在开始讨论当前是否是牛市的开启。由于美联储的偏鸽派表态,带动全球风险偏好改善,全球股市都在上涨,并不是只有 A 股在上涨。再加上估值低估、外资内资共振、流动性边际改善、国内政策预期偏宽松等等因素,市场在开年以来出现较大幅度上涨。短期来看,春节躁动可能仍未结束,市场还存在进一步的反弹空间,关键的时点在 3-4 月份。因此,资产的配置建议仍是优先推荐股票,其次是债券。
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数据来源:东方财富Choice 数据,银河证券,截至日期:2019-03-01
四、天天基金投资策略
上周有两个重要事件值得关注,一个是 MSCI 在 3 月 1 日凌晨决定将增加中国 A 股在 MSCI 指数中的权重,把 A 股的纳入因子从 5% 增加至 20%,此次权重变化,预计将为 A 股市场带来的约 4500 亿元人民币增量资金流入;最值得关注的是,创业板股票和中盘股将被纳入符合条件的股票池,这超出市场的预期。第二是证监会在周六凌晨发布科创板上市的相关细则,并试点注册制,科技创新是未来社会经济发展的主基调。从这两个事件来思考基金的投资策略,2019 年价值蓝筹风格基金和成长科技基金或许阶段性都会有不错的机会。因此,建议大市值蓝筹风格和科技成长风格两手抓,一边买入大市值蓝筹风格基金,一边买入科技成长风格基金。
五、基金学堂
最近各平台都把沪深 300 列为正常估值是不是不适合定投了?
买基金的朋友,有什么样的问题,都可以来问,比如说——
能不能介绍一下中证 500ETF 排名?
答:目前市场上共有 11 只中证 500ETF,按照 ETF 的重要指标前五排名如下:
规模:1、南方中证 500ETF ( 334.68 亿 ) 。2、广发中证 500ETF ( 33.02 亿 ) 。3、华夏中证 500ETF ( 22.07 亿 ) 。4、平安中证 500ETF ( 16.61 亿 ) 。5、嘉实中证 500ETF ( 12.71 亿 ) 。
最新成交量:1、南方中证 500ETF ( 596 万手 ) 。2、华夏中证 500ETF ( 221 万手 ) 。3、广发中证 500ETF ( 36 万手 ) 。4、嘉实中证 500ETF ( 22 万手 ) 。5、平安中证 500ETF ( 18 万手 ) 。
至于业绩排名,基本大同小异。综合考量规模和交投活跃程度来看,中证 500ETF 首选南方中证 500ETF,华夏中证 500ETF 和广发中证 500ETF 也是不错的选择。
看了看新闻好像政策对金融利好,证券仓位低,可以追涨吗?
答:从科创板设立、A 股减税降费等几件大事来看,对券商确实是重大利好,但年初以来券商大涨,中证全指证券公司指数年内已经涨了 40% 多,涨得太急,相对前期来说风险自然是上升了,是否追涨还需要结合自己的风险承受能力多考虑。
长时间定投的话买场内基金合算还是场外合算?
答:在费率上,场内基金比场外基金更具优势,但在场内定投可选基金相对较少,且一般需要手动定投,在操作上比较繁琐,还得考虑场内基金的交投是否活跃,场外定投就没有这些问题,绑定银行卡自动扣款定投,比较省心省力,可选基金也多。
最近各平台都把沪深 300 列为正常估值,是不是说沪深 300 不适合开始定投了?
答:2017 年以来,沪深 300 等蓝筹类资产表现良好,估值也确实上升了,目前沪深 300 指数 PE ( TTM ) 是 12.39 倍,处于近 10 年的 46.93% 分位。但长期来看,当前 A 股市场仍处于相对低位,沪深 300 是相对稳健的资产,也是外资加持 A 股的受益标的,仍然具有较好的投资价值,可以定投布局。
定投每周一次,星期几投比较好?
答:从 A 股的 " 日历效应 " 来看,星期四应该是最佳的定投时间点,可是也有一些投资者持有不同的意见,觉得印象中星期五才是最佳的时间点,什么原因呢?因为,星期五也往往是跌的,尤其在 2015 年的 " 股灾 " 期间,很多政策往往在周末发布,导致了下周的股市震荡,所以很多投资者往往选择在星期五卖出,所以,周五也应该是不错的时间点。不过,总体来说选择在周几定投并没有太大的差别,但最好是选择在工资发放后的几天后,这样可以起到强制储蓄的作用,管住自己的手。
我设置的止盈线是 15%,我感觉我们国家的牛熊是五六年来一次,我达到止盈线是继续定投,还是等待一波牛市呢?
答:历史并不代表现在,虽然从过去来看 A 股确实是牛短熊长,频次也跟你说的差不多,但这并不代表未来一定会如此。如果你有自己的投资纪律,止盈点设置为 15%,那么在目前收益达到之后最好赎回,再重新开始新一轮的定投。
景顺长城中证 500 目前是否处于低估值状态?
答:中证 500 指数主攻沪深两市小盘股,反映沪深两个市场中小市值公司整体状况的指数,具有较高的成长性。从估值看,中证 500 的平均市盈率 42.57,历史最低收益率 16.57,而当前值为 19.81,这样看来,中证 500 还有较高的安全边际。
风险提示:
本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。
上海东方财富证券研究所有限公司


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