看多人民币，回避房产

专评傻子

一月信贷大放水，很多人惊呼人民币又要毛了，因此衍生出两派人，一派是美元党，认为人民币会大幅度贬值，建议尽早将手中人民币兑换成没有，另一派是地产党，也是认为人民币会大幅贬值，建议买房规避铸币税。
我的观点是正相反，第一人民币汇率会稳定，第二房产做为大类资产要跑输人民币资产的整体增速。
从白领的视角观察，过去 20 年通胀严重，钱贬值的一塌糊涂，但是中国并没有类似很多国家陷入中等发达国家陷阱，最关键的一点在于过去 20 年人民币相对美元是升值的。
汇率升值意味着大部分全球流通的商品价值上涨很少甚至下跌。过去 20 年汽车，家电等没涨，钢铁价格也没涨，大米猪肉鸡蛋食用油的涨幅也很小。一个山区农民 20 年以前每月花 500 元能保证基本生存，现在每月花 700 元也能保证基本生存。这个基本盘的稳定给中国货币扩张带来了自信，虽然 M2 增加几十倍，但基本生活品价格是稳定的，涨的多的也就是房价和各种人工服务费。
所以不需要担心人民币汇率问题，汇率稳定这是央行的底线，吵了三年贬值，现在还稳定在 6.8，这可是美元强势周期的三年啊。
问题是美元能一直强势 ? 现在美国 8 个月就增加 1 万亿国债，而且增速还在加快，那么美元高息还能维持多久 ? 新发国债利息提高大幅增加了美元未来的负担，可以预见美元迟早变成 0 利率，当美元重新走弱后，也许人民币又要开启新一轮升值。
没有了新增外汇储备，央行负债表扩张会变得很慢，所以大放水只是短周期行为，毕竟企业要降杠杆，居民杠杆也不低了，只剩下政府杠杆还有上升空间。
房产做为大类资产，单纯投资收益率已经非常低，北京租售比差不多 1.2%，日本基本在 5% 左右。从供需角度看，其实远期也会供过于求，中国的基建能力太强了，每年 13 亿平米的新建住宅面积，10 年就能满足 4 亿人居住，大约能把中国城市化率从现在大约 60% 提升 90%。当住宅供过于求以后，最终租售比会向日本看齐，也就是超过 5%。
所以除房产外的其他人民币资产，包括股票，转债，债券，都会是未来的赢家。
当然人民币崩溃论也可以找到很多理由，毕竟货币是国家之间的终极角力，看空人民币是轻视自己，看空美元是轻视对手，如果实在想不清楚宏观经济，那么还不如坚信中或必赢吧。


/xz