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标题: 基金大佬DavidPepper：美股高估程度史上第二高仅次于互联网泡沫时 [打印本页]

作者: 895 时间: 2020-5-14 11:17
标题: 基金大佬DavidPepper：美股高估程度史上第二高仅次于互联网泡沫时
对冲基金大佬、Appaloosa Management 创始人 David Tepper 认为，当前美股被严重高估，高估程度史上仅次于 1999 年互联网泡沫时期。
Tepper 美东时间 13 日周三表示，美股的估值目前相当高，美联储投入了大量资金。高估的程度可能是我目睹的第二高水平，最高峰是在 1999 年。市场的资本有不同类型的错配，无论以谁的标准看，估值都很高了。
Tepper 说，股市本可能有了底部，但那并不意味着不可能还会在当前基础上大幅下跌。他提到，亚马逊、Facebook 和谷歌母公司 Alphabet 这类科技巨头的股价可能已经被 " 充分估值 " 了。不能仅仅因为亚马逊的市场地位很好就说明它的估值没有那么充分。作为开展广告业务的公司，谷歌或者 Facebook 价格并不高，但可能也已经属于充分估值。
不同于科技股，Tepper 说，投资者应该退出某些行业的投资，比如银行，因为长期利率前景会让银行几乎不可能盈利。" 我不是说它们被大幅高估，但如果美联储多年将利率保持在零或者近零水平，那些公司要获利就有点难。"
Tepper 还说，他的仓位相对保守，仍然是很谨慎的，多仓约占股票投资的 10%-15%。
评论称，Tepper 的言论通常对美股大盘走势有影响，本周三也是如此。在他发出美股高估的警告后，道指刷新日低。
周三当天，道指收跌 500 多点，连跌三日，和标普 500 均创约三周来收盘新低。纳指和标普连跌两日，分别收跌约 1.8% 和 1.6%。标普盘中一度跌破 2800 点这一上月支撑位，本周恐创 3 月 20 日以来最大单周跌幅。
FactSet 数据显示，目前标普 500 的未来 12 个月远期市盈率升破 20 倍，创 2002 年来新高。
无独有偶，另一位对冲基金大佬、曾与索罗斯共同狙击英镑的 Stanley Druckenmiller 在美东时间本周二晚间也对美股的高估值发出警告。他说，考虑到当前环境的不确定性和一些企业濒临破产，美股的市盈率很高。现在股市的风险回报率可能是他职业生涯中最低的。

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