一文看透供应链金融产品

poplover7

供应链金融

供应链金融更像是，速度与激情7里的"天眼"，当你知道对手的所有筹码，就不会有信用风险，但是需要深度融合产业才能具备开启"天眼"的能力。
借鉴互联网安全领域的成熟作品zoomeye(钟馗之眼）,传统银行如果能打造自己的"天眼"，并把所有业务纳入系统监控是不是很完美~
当然前提是有低成本、高效率获取真实信息的渠道，海量信息的处理能力（存储技术），大数据的分析挖掘能力。没有深厚的内功（渠道积累、技术积累、人才积累），一切都是空谈。






上帝之眼：零成本的高效信息获取
供应链的关键是整合供应链上的资金流、货物流、信息流等核心数据，把单个企业不可控的风险转化为供应链整体可控的风险，从而更有效地控制风险。
供应链金融实践常见模式：



第一种，银行模式，最典型的就是"1+N"模式，"1"代表核心企业，"N"代表上下游企业，银行围绕核心企业展开，借助核心企业渠道，低成本获取真实的信息，挖掘潜力客户。需要银行有数据甄别过滤、分析挖掘的核心能力。
风险点：
无论客户来自哪里，银行承担的信用风险最终都来自于核心企业，与给核心企业放一笔大额贷款没有本质区别。
第二种，产业融合模式，常见于大型集团的财务公司或核心企业的金融公司、融资租赁公司的服务方式。核心企业承担了信用风险，也就有了去深度挖掘、分析、跟踪信息流的动力！
风险点：
风险集中于同一行业，信贷客户的风险同质化。当产业是落后产能时，金融反而为其续命，延缓了淘汰。
第三种，平台模式，主要是一些通用软件开发商、物流公司、互联网公司在做。让使用者自觉自愿贡献数据，待积累到一定程度后通过金融服 务变现。比如阿里的芝麻信用、腾讯金融、联通大数据金融等。
供应链融资三大模式：









第一种，应收账款融资:
基于债权控制的应收账款类融资产品, 银行的风险控制基于对应收账款的控制，
需要非常关注应收账款的质量而不是卖方信用。
1）保理：
是指销货方（债权人）将其与买方（债务人）订立的货物销售（服务）合同所产生的应收账款转让给银行，
由银行为其提供融资。






2）应收账款质押贷款：
是指企业将应收账款收款权作为还款担保的一种贷款，第一还款来源还是销货方（债权人、融资方）。








大家非常容易把保理与应收账款质押混淆，区分的要领：
应收账款质押贷款第一还款来源还是销货方（债权人、融资方），
而保理的第一还款来源是买方（债务人），债权发生转移。
所以，应收账款质押是卖方信用，保理是买方信用。
第二种，库存融资:
基于动产和货权控制的存货类融资产品, 核心客户不提供上述担保，银行风险控制的基础依托是对动产或货权的控制，一般要求办理质押手续。
从客户是否可自由换货来区分，存货质押业务可划分为静态质押和总量控制（即动态质押）两种模式；从监管企业是否在自有仓储场所内实施监管来区分，存货质押业务分为普通监管和输出监管两种模式；从借款人与出质人是否为同一法人主体来区分，存货质押业务分为借款人出质和第三方出质两种模式。
· 1）静态质押：
客户将存货质押给银行，并交指定监管方监管，货物入库后客户不能自主提货或换货。
客户在授信项下的每一次提货都须提前补足与提货价值相应的保证金或办理提前还款，
银行收妥客户资金后开出提货单据并由监管人按指令放货。
· 2）总量控制：
银行规定客户在监管仓库保有的最低库存货物价值，客户可在保证最低库存货物价值的前提下自由办理货物出入库，
但入库货物必须与原有货物同类、同质。对于达到质押要求的存量临界点以下的货物出库，客户必须补足相应的保证金。
货押分类
互联网+保理的玩法






以保兑仓为例
流程：
汽车经销商申请开立银行承兑汇票，向汽车厂商采购车辆，销货回款，在票据到期前补足敞口。
风险点：
1、货物滞销
2、销售后货款未缴存银行
规避风险：
一是把车辆分批次发给经销商，销售一批，销售款存入开票行以后，银行再通知厂家发下一批车，
票据的敞口风险始终有对应的车辆。
二是票据到期了，卖不掉的车辆厂商承诺回购。
可操作性：
保兑仓是校准化的货押产品，需要厂家配合，实际业务中难以实现，主要依靠对货物的直接监管。
再比如一般的存货质押-采购原材料，如何实时监管要流转的存货？
这时可以外包给仓储公司+监管公司，着重关注存货的吞吐量，存货的周转率、流动比率、警戒指标等。
第三种，预付款融资：
以核心厂商为风险依托的预付类融资产品，核心客户提供担保：连带责任保证、见证回购担保、实物回购担保、
确定购买付款/未售退款承诺。






总结：
供应链融资重交易轻主体，供应链融资做的好不好，关键是对交易过程控制的质量。
由于银行没有深入介入产业链条，难以控制贷款用途、还款来源，即使找到了合适的风险控制模型，
但如果没有良好的风控抓手，供应链融资也会变成高风险业务。
参考书目：《一本书看透信贷》、《公司信贷》。

小壮胡子叔

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